Giá vàng thế giới hôm nay trên sàn Kitco đã ghi nhận mức giảm mạnh 50 USD/ounce, chạm mức 3.936 USD/ounce, sau khi dòng tiền lớn tháo chạy khỏi tài sản trú ẩn an toàn, chuyển hướng sang chứng khoán do tâm lý lạc quan về quan hệ thương mại Mỹ-Trung và chính sách tiền tệ Fed.
I. Hiện tượng “Risk-On” và Sự Tháo chạy khỏi Vàng
Ngày 29/10, giá vàng thế giới đã chính thức chạm mức thấp nhất trong 3 tuần qua. Sự sụt giảm không phanh này là minh chứng rõ ràng nhất cho hiện tượng “risk-on” (ưa thích rủi ro) đang chi phối thị trường tài chính toàn cầu. Khi tâm lý lạc quan về kinh tế và địa chính trị gia tăng, đặc biệt là sau thông tin tích cực về tiến trình đàm phán thương mại Mỹ – Trung, nhu cầu trú ẩn an toàn giảm mạnh.
Dòng tiền đã rút khỏi vàng, vốn là tài sản không sinh lãi, để tìm đến các tài sản rủi ro nhưng mang lại lợi suất cao hơn, cụ thể là thị trường chứng khoán. Việc vàng giảm mạnh 50 USD/ounce xuống ngưỡng 3.936 USD/ounce cho thấy quy mô của áp lực bán tháo này. Chuyên gia phân tích thị trường Tim Waterer của KCM Trade nhận định, việc quan hệ thương mại Mỹ-Trung được cải thiện đã làm mất đi động lực tăng giá của vàng.
II. Bối cảnh Vĩ mô: Chính trị và Tiền tệ
1. Tác động Chính trị: Tổng thống Trump đang đẩy mạnh các hoạt động ngoại giao nhằm củng cố niềm tin thị trường. Ông bày tỏ sự tin tưởng về việc đạt được thỏa thuận với Trung Quốc, đồng thời công bố hàng loạt thỏa thuận thương mại và khoáng sản quan trọng với 4 quốc gia Đông Nam Á trong khuôn khổ chuyến công du châu Á 5 ngày. Những thông tin này củng cố niềm tin rằng sự ổn định thương mại đang được thiết lập, làm giảm đáng kể vai trò của vàng như một tài sản phòng ngừa rủi ro.
2. Kỳ vọng Chính sách Tiền tệ: Thị trường đang dồn sự chú ý vào cuộc họp của Fed. Cơ quan này dự kiến sẽ tiếp tục hạ lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm lần thứ hai liên tiếp để hỗ trợ thị trường việc làm. Mặc dù lãi suất thấp thường có lợi cho vàng (làm giảm chi phí cơ hội nắm giữ), nhưng trong bối cảnh tâm lý rủi ro được cải thiện, tác động của việc cắt giảm lãi suất nhẹ có thể không đủ để bù đắp áp lực giảm giá từ yếu tố thương mại.
Dữ liệu mới cho thấy giá tiêu dùng tại Mỹ trong tháng 9 tăng chậm nhất trong 3 tháng, củng cố khả năng Fed sẽ cắt giảm. Tuy nhiên, nếu Fed chỉ cắt giảm nhẹ, đồng USD có thể phục hồi, khiến vàng chịu thêm áp lực.
III. Diễn biến Giá Vàng Trong Nước:
Thị trường trong nước đã phản ứng tức thì với mức giảm sâu của giá vàng thế giới. Lúc 6h ngày 29/10, giá vàng trong nước hôm nay đã đồng loạt giảm mạnh:
- Vàng Miếng (Doji/SJC): Niêm yết ở mức 143,1 – 145,1 triệu đồng/lượng (mua vào – bán ra), giảm 3,8 – 3,3 triệu đồng/lượng so với đầu giờ sáng qua.
- Vàng Nhẫn (Doji): Niêm yết ở mức 142 – 145 triệu đồng/lượng, cũng giảm mạnh 3,8 – 3,3 triệu đồng/lượng.
Sự sụt giảm mạnh này diễn ra chỉ vài ngày sau khi vàng đạt đỉnh lịch sử. Cụ thể, từ đầu năm 2025, vàng đã tăng khoảng 53%, đạt mức cao kỷ lục 4,381.21 USD/ounce vào ngày 20/10 nhờ bất ổn địa chính trị. Hiện tại, sự điều chỉnh giá đang diễn ra với tốc độ nhanh và quy mô lớn.
IV. Nhận định từ Giới Chuyên gia và Dự báo Ngắn hạn
Theo Tim Waterer, áp lực giảm giá lên vàng có thể được khắc phục nếu Fed áp dụng chính sách nới lỏng tiền tệ mạnh mẽ hơn. Tuy nhiên, nếu Fed chỉ giữ nguyên hoặc cắt giảm nhẹ, vàng sẽ tiếp tục chịu sức ép.
Giới chuyên gia cho rằng, triển vọng ngắn hạn của vàng hoàn toàn phụ thuộc vào thông điệp của Fed. Nếu Fed phát tín hiệu sẵn sàng nới lỏng mạnh hơn, vàng sẽ lấy lại đà tăng. Ngược lại, việc cắt giảm nhẹ lãi suất (0,25 điểm phần trăm) có thể giúp đồng USD phục hồi và đè nặng lên giá kim loại quý này.
